Объем сделок рынка слияний и поглощений в мире в 2007 году установит новый рекорд
Объем сделок рынка слияний и поглощений (M&A) в мире в 2007 году установит новый рекорд. Как свидетельствуют опубликованные результаты исследования агентства Bloomberg, уже в октябре данный показатель достиг прошлогоднего уровня - 3,55 трлн. долл. При этом, частные инвесторы на фоне увеличивающейся стоимости заемного капитала уступили лидирующие позиции крупным корпорациям.
Особую активность на мировом рынке M&A в текущем году проявили азиатские компании, в первую очередь, индийские и китайские. В июне China Investment Corp. приобрела почти 10% акций американского хедж-фонда Blackstone Group LP, в августе глава индийской Tata Motors миллиардер Ратан Тата заявил о намерении купить принадлежащие Ford Motor Co. подразделения Jaguar и Land Rover, в октябре китайская инвесткомпания CITIC Securities объявила об обмене активами с американским Bear Stearns, а ведущий банк КНР ICBC - о приобретении 20% акций южноафриканского Standard Bank Group Ltd.
Не отстают в этом отношении и крупные российские компании. Так, в 2007 году ГМК «Норильский никель» завершила сделку по приобретению компании Lion Ore в Австралии. Сделка оценивается в 6 млрд. долларов - это крупнейшее приобретение зарубежных активов со стороны российских компаний. После закрытия сделки по приобретению компании Lion Ore, компания стала самым большим российским инвестором в Австралии. Активным игроком на этом рынке в 2007 году также являлась ОАО "Северсталь".
Стоит упомянуть также сделки с участием крупнейших в мире производителей алюминия. Так, британо-австралийская компания Rio Tinto, третья в мире горнодобывающая компания, в октябре 2007 года завершила покупку почти 80% акций канадской компании Alcan, третьего в мире производителя алюминия. Объем сделки составил более $38 млрд. Объединенная компания будет называться Rio Tinto Alcan и станет крупнейшим в мире производителем алюминия – с объемом производства чуть большим, чем у нынешнего лидера этой отрасли - объединенной компании «Российский алюминий». Российская компания "Российский алюминий" теперь займет второе место. Она стала крупнейшим в мире производителем после слияния в конце марта 2007 года "Русала", "СУАЛа" и глиноземных активов Glencore.
Пока многие крупные компании наращивают выгодные приобретения активов по всему миру, ведущие американские инвестбанки «снимают сливки», выступая в качестве консультантов сделок. С начала этого года Goldman Sachs таким образом заработал 1,4 млрд долл., а Merrill Lynch - 1,8 млрд долл. По данным исследования Bloomberg, одной из главных тенденций 2007 года стало возвращение лидирующих позиций на рынке M&A крупными корпорациями. Основная причина кроется в увеличении стоимости заемного капитала, что лишает частные компании преимуществ. Хотя интерес частников в этой сфере не ослаб, их конкурентоспособность объективно упала после кризиса на американском рынке ипотечного кредитования и последующего увеличения процентных ставок Федеральной резервной системой США.
По мнению аналитика Avanko Capital Константина Гринфельда, нынешнее доминирование корпоративного капитала над частным на рынке M&A также вызвано и обстоятельствами более долгосрочного характера. «Если ранее необходимость и целесообразность участия фондов в процессах M&A была продиктована возможностью получения преимуществ за счет финансового рычага, то на данном этапе у корпораций появились внутренние механизмы финансового инжиниринга, что свело на нет ключевое преимущество от участия частных фондов в процессах перераспределения активов, - сказал РБК daily эксперт. - В результате частные структуры оказались не готовы платить ту премию за активы, которая предлагается рынком, и постепенно начали утрачивать свои позиции». По словам г-на Гринфельда, исключение в данном случае составляют частные фонды, занимающиеся консолидацией активов, то есть выполняющие функцию самих корпораций.
Источник - http://www.stplan.ru/
Опубликовано 06.11.2007 21:07